1、 行业行业报告报告 | 行业研究周报行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 房地产房地产 证券证券研究报告研究报告 2022 年年 04 月月 24 日日 投资投资评级评级 行业行业评级评级 强于大市(维持评级) 上次评级上次评级 强于大市 作者作者 韩笑韩笑 分析师 SAC 执业证书编号：S1110521120006 资料来源：贝格数据 相关报告相关报告 1 房地产-行业专题研究:估值徘徊折射政策分歧 2022-04-22 2 房地产-行业点评:REITs 扩募箭在弦上，资产平台特性凸显 2022-04-20 3 房地产-行业点评:加速探底，静待拐点统计局 3 月数据点评
2、2022-04-18 行业走势图行业走势图 土地市场降温继续，土地市场降温继续，首批土拍冷热分化首批土拍冷热分化 行业追踪（行业追踪（2022022 2. .4 4. .1616- -2022022 2. .4 4. .2222） Q1 土地市场降温继续土地市场降温继续 2022 年 Q1 房地产开发企业土地购置面积 1339 万平方米，同比-41.8%；成交价款672 亿元，同比-16.9%。销售不振叠加资金面收紧影响，房企土地购置面积同比降幅自 21 年 9 月起持续扩大；3 月多城集中供地开启后，成交量价首现降幅缩窄。分能级看，一季度 300 城土地累计成交建面 2.84 亿平方米，同比
3、-29%，降幅为近两年新低；其中，一线、二线、三四线城市分别同比-55%、-34%、-23%。3 月以来，一二线土地投资金额略有回温，三四线下行压力仍在加剧。22 年 Q1 各月溢价率较 21年 Q4 出现明显提升，但市场不确定性扰动下土地流拍率仍处高位。 首批土拍呈现冷热分化首批土拍呈现冷热分化 据我们统计， 截至 4 月 22 日已有 14 个城市完成第一批土拍， 合计成交土地 253 幅、成交建面 2022 万方、成交总价 2305 亿元、14 城平均溢价率 4.8%。22 年首批土拍整体热度较 21 年第 3 批小幅提升，溢价率和流拍率均有不同程度改善。分区域看，首批土拍城市间热度分化
4、明显；从结构上看，部分城市内部板块分化较为显著。本轮土地出让围绕在门槛降低和供给增加等方面的政策放松，驱动了一线及核心二线城市的成交回暖。但由于各地政策环境及楼市表现的差异，致使成交热度分化的特征也较明显。我们期待后续调控政策二次松绑以及更多优质核心地块释出，以推动企业拿地积极性和市场信心的修复。 国央企补仓积极紧抓机遇国央企补仓积极紧抓机遇 企业方面，截至统计日，建发、中海、保利年内全口径拿地金额领先，溢价率较 21年均有明显回落。一季度民企土拍参与度继续走低，Top30 房企中仅龙湖、远达等四家民企，成交金额占 Top30 的 7.2%（2021 全年占 17.4%） ，其余均为国央企及地
5、方深耕平台，销售端低预期及高偿债压力下民企投资仍偏谨慎。我们认为，民企积极性复苏需依赖于 1)供给侧政策性利好预期的兑现； 2） 高利润空间优质地的持续供应；3）销售市场阶段性企稳回升等因素共同推动。而当前国央企紧抓拿地机遇期积极补仓，在改善利润率的同时将稳定企业中长期销售预期，为市场下一阶段温和复苏提供动力。 受疫情影响，受疫情影响，新房、二手房、土地市场本周成交新房、二手房、土地市场本周成交降幅持续扩大降幅持续扩大 新房市场本周成交 311 万平，月度同比-55.11%，相较上月下降 12.25pct；累计库存16265 万平，一线二线三线及以下去化放缓。二手房市场本周成交 121 万平，
6、月度同比-44.18%，相较上月下降 8.30pct。土地市场本周成交建面 1391 万平，滚动 12周同比-36.57%； 成交总额 179 亿元， 滚动 12 周同比-54.62%； 全国平均溢价率+1.79%，滚动 12 周同比-15.26pct。 本周申万房地产指数-9.20%，较上周下跌 6.30pct，涨幅排名 31/31，跑输沪深 300指数 5.02pct。H 股方面，本周 Wind 香港房地产指数-5.93%，较上周下降 4.92pct，涨幅排序 7/11，跑输恒生指数 1.84pct；克而瑞内房股领先指数为-9.43%，较上周下跌 7.62pct。 把握政策结构性宽松的把握
7、政策结构性宽松的 beta 与收并购的与收并购的 alpha 投资建议：投资建议： 未来行业beta取决于行业结构调整、 产能出清节奏和政策托底力度； alpha在于收并购对重点房企资产负债表和利润率的修复、逆周期加杠杆的精准度、围绕住房场景价值的长期挖掘。持续推荐：持续推荐：1）优质龙头：金地集团、保利发展、万科）优质龙头：金地集团、保利发展、万科 A、龙湖集团、招商蛇口；龙湖集团、招商蛇口；2）优质成长：新城控股、旭辉控股集团；）优质成长：新城控股、旭辉控股集团；3）优质物管：碧）优质物管：碧桂园服务、招商积余、保利物业、旭辉永升服务。建议关注：首开股份、华发股份、桂园服务、招商积余、保利
8、物业、旭辉永升服务。建议关注：首开股份、华发股份、金融街、越秀地产、建发国际等地方国企。金融街、越秀地产、建发国际等地方国企。 风险风险提示提示：行业信用风险蔓延；行业销售下行超预期；因城施策力度不及预期 -22%-18%-14%-10%-6%-2%2%2021-042021-082021-12房地产沪深300 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 内容目录内容目录 1. 本周观点：土地市场降温继续，首批土拍冷热分化本周观点：土地市场降温继续，首批土拍冷热分化 . 3 2. 政策与成交概览政策与成交概览 . 5 2.1. 政策梳理 .
9、5 2.2. 新房市场 . 8 2.2.1. 新房成交情况 . 8 2.2.2. 新房推盘去化 . 10 2.3. 二手房市场 . 11 2.4. 土地市场 . 12 3. 行业与个股情况行业与个股情况 . 13 3.1. 行业涨跌与估值情况 . 13 3.1.1. A 股市场 . 13 3.1.2. H 股市场 . 15 3.2. 重点标的盈利预测 . 17 3.3. 本周重要公告概览 . 17 3.4. 风险提示 . 19 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 1. 本周观点：本周观点：土地市场降温继续，首批土拍冷热分化土地市场降温
10、继续，首批土拍冷热分化 Q1 土地市场降温继续土地市场降温继续 2022 年 Q1 房地产开发企业土地购置面积 1339 万平方米，同比-41.8%；成交价款 672 亿元，同比-16.9%。销售不振叠加资金面收紧影响，房企土地购置面积同比降幅自 21 年 9月起持续扩大；3 月多城集中供地开启后，成交量价首现降幅缩窄。 分能级看，一季度 300 城土地累计成交建面 2.84 亿平方米，同比-29%，降幅为近两年新低；其中，一线、二线、三四线城市分别同比-55%、-34%、-23%。累计成交金额 4430 亿元，同比-55%；其中，一线、二线、三四线城市分别同比-50%、-59%、-51%。3
11、 月以来，一二线土地投资金额略有回温，三四线下行压力仍在加剧。22 年 Q1 各月溢价率较 21 年Q4 出现明显提升，但市场不确定性扰动下土地流拍率仍处高位。 首批土拍呈现冷热分化首批土拍呈现冷热分化 据我们统计，截至 4 月 22 日已有 14 个城市完成第一批土拍，合计成交土地 253 幅、成交建面 2022 万方、成交总价 2305 亿元、14 城平均溢价率 4.8%。22 年首批土拍整体热度较21 年第 3 批小幅提升，溢价率和流拍率均有不同程度改善。分区域看，首批土拍城市间热度分化明显，北京、厦门、合肥等地成交率较高且多宗地块溢价成交，南京、福州等城则冷淡收场。从结构上看，部分城市
12、内部板块分化较为显著，以南京为例，首批供地中 6 宗流拍、8 宗底价成交、仅 3 宗触顶摇号，溢价地块多集中热门及主城核心区域，流拍地块则多为远郊或老城区。 整体来看，本轮土地出让围绕在门槛降低和供给增加等方面的政策放松，驱动了一线及核心二线城市的成交回暖。但由于各地政策环境及楼市表现的差异，致使成交热度分化的特征也较明显。我们期待后续调控政策二次松绑以及更多优质核心地块释出，以推动企业拿地积极性和市场信心的修复。 国央企补仓积极紧抓机遇国央企补仓积极紧抓机遇 企业方面，截至统计日，建发、中海、保利年内全口径拿地金额领先，溢价率较 21 年均有明显回落。一季度民企土拍参与度继续走低，Top30
13、 房企中仅龙湖、远达等四家民企，成交金额占 Top30 的 7.2%（2021 全年占 17.4%） ，其余均为国央企及地方深耕平台，销售端低预期及高偿债压力下民企投资仍偏谨慎。我们认为，民企积极性复苏需将依赖于 1)供给侧政策性利好预期的兑现；2）高利润空间优质地的持续供应；3）销售市场阶段性企稳回升等因素共同推动。而当前国央企紧抓拿地机遇期积极补仓，在改善利润率的同时将稳定企业中长期销售预期，为市场下一阶段温和复苏提供动力。 图图 1：土地土地购置面积购置面积累计情况累计情况 图图 2：土地成交价款累计情况土地成交价款累计情况 资料来源：Wind，天风证券研究所 资料来源：Wind，天风证
14、券研究所 -60-40-200204005,00010,00015,00020,00025,0002021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-03(%)(万万)本年购置土地面积累计值本年购置土地面积累计同比-35-30-25-20-15-10-50510152002,0004,0006,0008,00010,00012,00014,00016,00018,00020,0002021-022021-032021-042021-052021-06202
15、1-072021-082021-092021-102021-112021-122022-022022-03(%)(亿亿 )土地成交价款累计额土地成交价款累计同比 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 4 图图 3：300 城土地成交建面分能级累计同比城土地成交建面分能级累计同比 图图 4：300 城土地成交金额分能级累计同比城土地成交金额分能级累计同比 资料来源：中指研究院，天风证券研究所 资料来源：中指研究院，天风证券研究所 图图 5：300 城土地单月成交溢价率城土地单月成交溢价率 图图 6：300 城土地单月建面流拍率城土地单月建面流
16、拍率 资料来源：中指研究院，天风证券研究所 资料来源：中指研究院，天风证券研究所 表表 1：2022 年第一批集中供地结果年第一批集中供地结果（数据（数据截至截至 4 月月 22 日）日） 城市 成交数量 成交建面(万平) 成交总价(亿元) 平均楼面价(万元/平) 平均溢价率(%) 建面未成交率(%) 21 年1 批 21 年3 批 22 年1 批 21 年1 批 21 年3 批 22 年1 批 21 年1 批 21 年3 批 22 年1 批 21 年1 批 21 年3 批 22 年1 批 21 年1 批 21 年3 批 22 年1 批 21 年1 批 21 年3 批 22 年1 批 北京 3
17、0 11 17 345 94 161 1110 282 480 3.22 2.99 2.98 7.1 1.0 4.5 0.0 18.8 5.1 上海 55 57 4 586 574 8 852 564 44 1.45 0.98 5.66 4.9 2.5 0.0 0.7 0.0 93.0 成都 40 33 44 469 287 273 355 329 393 0.76 1.14 1.44 7.4 4.6 4.6 0.0 23.1 19.5 合肥 17 19 24 281 222 219 221 141 190 0.79 0.63 0.87 19.3 4.6 11.2 4.7 29.0 37.8
18、长沙 33 23 22 791 380 323 381 144 174 0.48 0.38 0.54 7.5 0.9 2.6 13.2 8.3 0.0 厦门 5 7 9 54 96 61 190 260 154 3.50 2.71 2.51 29.4 2.7 6.8 0.0 32.8 17.6 重庆 119 50 13 1309 769 147 763 342 99 0.58 0.44 0.68 38.8 0.4 5.4 0.0 43.7 0.0 武汉 55 46 10 1004 741 25 788 503 89 0.79 0.68 3.59 17.0 0.0 1.7 9.3 14.8 46
19、.2 福州 29 31 14 176 149 71 161 157 82 0.92 1.05 1.15 18.1 3.3 4.2 6.7 41.8 45.5 徐州 26 - 26 240 - 220 179 - 72 0.75 - 0.33 26.4 - 0.9 8.9 - 0.0 南京 51 45 13 681 383 91 993 325 174 1.46 0.85 1.92 18.2 3.4 4.8 2.7 31.5 37.7 南通 29 19 9 491 143 91 419 54 59 0.85 0.38 0.64 4.1 0.0 1.4 0.0 0.0 13.6 宁波 29 - 3
20、3 303 - 256 358 - 265 1.18 - 1.04 25.1 - 5.9 0.0 - 0.0 青岛 61 42 15 317 222 77 135 133 29 0.43 0.60 0.38 1.9 0.7 2.0 1.1 19.1 13.1 579579 383383 253253 70467046 40604060 20222022 69056905 32323232 23052305 0.980.98 0.800.80 1.141.14 14.514.5 2.02.0 4.84.8 4.14.1 24.824.8 15.915.9 注：合计计算中，未成交率指计算标未包括上
21、海 资料来源：中指研究院，天风证券研究所 -100%-50%0%50%100%150%200%2017-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-01一线城市二线城市三四线城市-150%-100%-50%0%50%100%150%200%2017-012017-042017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-0
22、42020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-01一线城市二线城市三四线城市0%20%40%60%80%100%2017-012017-042017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-01单月值一线城市二线城市三四线城市0%5%10%15%20%25%30%2017-012017-042017-072017-102018-0120
23、18-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-01单月值一线城市二线城市三四线城市 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 5 表表 2：2022 年房企集中供地拿地年房企集中供地拿地 TOP10（数据（数据截至截至 4 月月 17 日）日） 注：本表细节内容仅陈列了集中土拍拿地 Top10 的详细数据，更多详细数据并未陈列； 资料来源：中指研究院，天风证券研究所 2. 政策
24、与成交概览政策与成交概览 2.1. 政策梳理政策梳理 表表 3：本周政策概览本周政策概览 日期日期 地区地区 指标指标 文件文件/ /会议会议 主要内容主要内容 全国政策全国政策 2022-04-15 全国 房屋租赁 国新办一季度银行业保险业运行发展情况发布会 国新办近日举行一季度银行业保险业运行发展情况发布会。发言人介绍，银行保险机构抵御风险能力稳步提升，总体来看，银行业保险业风险整体可控。在住房保障方面，会同住建部印发支持保障性租赁住房发展的指导意见。在支持交通物流方面，出台举措要求金融机构全力支持货运物流保通保畅。 2022-04-18 全国 金融政策 中国人民银行、国家外汇管理局印发关
25、于做好疫情防控和经济社会发展金融服务的通知 支持地方政府适度超前开展基础设施投资， 依法合规保障融资平台公司合理融资需求。因城施策，合理确定商业性个人住房贷款的最低首付款比例、最低贷款利率要求，支持房地产开发企业、建筑企业合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。 2022-04-20 全国 金融政策 观点网报道 针对房地产业所面临的预期恶化和疫情暴发的双重冲击， 央行调查统计司原司长盛松成认为，继续从需求端边际放松是现实的举措，各地要灵活把握因城施策和全国统一政策的平衡，以不增加行业风险为底线。对于三道红线不达标的房地产企业， 监管部门可以考虑按当前的指标维持6 个月不上升的前提下继续提供贷
26、款；贷款集中度管理对于各银行的达标时间也可以考虑往后推迟半年或一年。 2022-04-20 全国 金融政策 中国人民银行、银保监会联合召开金融支持实体经济座谈会 金融机构要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，因城施策落实好差别化住房信贷政策，更好满足购房者合理住房需求。要按照市场化、法治化原则，做好重点房地产企业风险处置项目并购的金融服务。要及时优化信贷政策，灵活调整受疫情影响人群个人住房贷款还款计划。 地方政策地方政策 房企公司属性拿地数量(幅)规划建面(万平)地块起始价(亿元)地块成交价(亿元)平均楼面价(万元/平)平均溢价率(%)房企企业性质拿地数量(幅)规划建面(万平)地块起始价(亿
27、元)地块成交价(亿元)平均楼面价(万元/平)平均溢价率(%)1保利发展中央国企537929029961.2610.53建发房产公众企业8621681863.0010.632中海地产中央国企405028268961.788.44中海地产中央国企91021661771.756.613华润置地中央国企305927528491.4412.98保利发展中央国企9861361441.686.224招商蛇口中央国企285176637731.5016.56华润置地中央国企4481021062.194.315龙湖集团民营企业588567057640.898.38绿城中国公众企业32390984.279.216融
28、创中国外资企业496086157071.1615.01北京兴创投资地方国企23984842.150.007万科公众企业527375346250.8517.19金地集团公众企业42871762.747.168绿城中国公众企业344245015781.3615.44龙湖集团民营企业65343450.856.149建发房产公众企业212634094801.8317.41成都城投置地地方国企33140421.374.4910越秀地产地方国企172984154611.5410.99保利置业中央国企11633382.3014.94排名2021年全年2022年1-4月(数据截至4月17日) 行业报告行业报告
29、 | | 行业研究周报行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 6 2022-04-15 苏州 税收政策 苏州市政府印发关于支持服务业相关领域纾困和恢复发展政策意见的通知 苏州服务业纾困政策 20 条”提出，在减税降费助力服务业经营方面，扩大“六税两费”减征范围，免征、减征部分增值税，暂免房产税、城镇土地使用税，落实减免企业所得税政策。 2022-04-15 北京 房屋租赁 北京市关于加快发展保障性租赁住房的实施方案 要求保障性租赁住房重点保障城市运行服务保障人员、 新毕业大学生等群体。为加快政策落地，北京市率先从新毕业大学生开始试点，启动了2022 年保障性租赁住房青年公寓对接工
30、作，首批预计将提供近千间试点房源，帮助新毕业大学生安居。 2022-04-16 安庆 行政调控 安庆市召开房地产企业家座谈会 要坚持“房住不炒”，坚持稳地价、稳房价、稳预期，坚持因城施策，全力促进安庆房地产业良性循环和健康发展， 让老百姓买得起、 住得好。对于政府来说，要坚持“三稳”政策不动摇，综合施策，提振市场信心；要坚持“双招双引”不动摇，以源源不断的人流、物流、资金流的聚集和增长，为房地产业发展提供支撑动力。 2022-04-17 昆明 行政调控 昆明市人民政府办公室关于促进房地产市场稳地价稳房价稳预期工作的意见 意见包括加快商业商务用房去化、纾解疫情期间房地产开发企业困难、鼓励多种方式
31、回迁安置、优化营商服务、优化住房金融服务、有效防范化解房地产市场风险、 持续整治规范房地产市场秩序和做好房地产市场舆情引导。对于购房者来说，最受影响的政策是优化住房金融服务和货币化安置。新政称加大住房公积金对首套房、改善性住房等合理购房需求的支持力度，适度调高住房公积金贷款额度，降低购买二套住房首付款比例。对于开发商来说，新政给予了房企缴纳土地出让金一定宽限时间。 土地出让价款在 2021 年 6 月 1 日2022 年 12 月 31 日缴纳的，企业可申请延期 60 日缴纳。 2022-04-18 福州 人口人才 福州平潭综合实验区管委会办公室发布关于调整户口落户条件的通知 全面放开落户限制
32、，凡有意愿落户实验区的区外户籍人员，均可申请落户。 2022-04-18 湖南 人口人才 湖南省住建厅向湖南省卫健委提出会办意见 全国范围内并无省级层面出台针对二、三孩的住房补贴措施，下一步，将配合财政部门进行政策研究，既保障合理住房需求，又防止炒房。 2022-04-18 北京 行政调控 北京市住房和城乡建设委员会下发通知 将进一步做好房地产开发企业资质管理有关工作。 房地产开发企业将按照企业条件分为一二两个资质等级。一级资质初审审批时限为 15 个工作日；二级资质审批分一般办理和告知承诺办理两种方式。房地产开发企业资质有效期 3 年。 2022-04-19 南京 金融政策 财联社报道 南京
33、主要银行首套房贷利率基本降至 5.2%-5.4%之间，与今年 2 月和 4月初的 5.5%-5.9%、5.2%-5.6%相比进一步下调；最快一周就可放款。 2022-04-19 常熟 人才及落户 常熟市人才购房补贴实施细则 此次资助对象为全日制本科及以上学历、 中级及以上职称的专业技术人才、技师及以上的高技能人才。资助标准是以定率标准进行补贴，新建商品房按购房发票价（不含增值税）的 1%给予补贴；存量房按购房网签备案价的 1%给予补贴。 2022-04-19 姜堰 公积金政策 澎湃新闻报道 自 4 月 19 日起，江苏省泰州市姜堰区双职工住房公积金贷款最高额度由 40 万元调整为 50 万元，
34、单职工住房公积金贷款最高额度由 25 万元调整为 30 万元。 2022-04-20 张家口 金融政策 澎湃新闻报道 环京城市房贷利率普遍下降，张家口市区部分商业银行自 4 月 18 日起开始降低购房首付款比例，其中首套房最低首付款比例降为 20%，二套房最低首付款比例降为 30%。 2022-04-20 龙岩 公积金政策 福建龙岩住房公积金管理委员会近日在龙岩中心城区购房，单职工住房公积金贷款最高额度由 40 万元调整为 45 万元， 双职工住房公积金贷款最高额度由 50 万元调整为 55 万元； 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 7
35、 发布关于进一步调整住房公积金使用政策的通知 同时，降低首付比例。职工家庭首次申请住房公积金贷款购房，首付款比例降低至不低于 20；第二次申请住房公积金贷款购房，首付款比例降低至不低于 40。 2022-04-20 盐城 公积金政策 观点网报道 江苏盐城市于近日调整住房公积金贷款政策， 家庭成员均符合贷款条件的，贷款最高限额由 40 万元调整至 60 万元；仅一人符合贷款条件的，贷款最高限额由 20 万元调整至 30 万元； 恢复第二次购房住房公积金贷款支持政策。 2022-04-20 无锡 人才及落户 江苏无锡市委人才办出台关于加大力度助企惠才的若干举措 经市委人才办分类认定的人才，在认定的
36、有效期内，即可在无锡市区范围购买首套商品住房，生育二孩及以上家庭可放宽至二套房，并可按照相关规定和标准申请购房补贴。 2022-04-20 湖南 人才及落户 中共湖南省委湖南省人民政府关于实施强省会战略支持长沙市高质量发展的若干意见 放宽人才落户限制， 具有大专及以上学历在长沙就业人员可即时申报落户，享受在长沙购房资格，推动高层次人才在长株潭三市自由落户。 2022-04-20 济南 住房保障 济南市第十八届人民代表大会第一次会议 2022 年济南将支持发展长租房，筹集保障性租赁住房 4 万套(间)，多元化满足新市民租房购房需求。 2022-04-20 南宁 市场规范 观点网报道 南宁市住房和
37、城乡建设局按照“市场化、法治化”原则，稳地价、稳房价、稳预期，依法依规对全市 700 多个在建楼盘进行监管服务，对当前可能存在的风险项目已实施了重点监管， 确保资金、 资产在本地的安全。并于 2022 年 4 月 15 日启用了新版预售商品房买卖合同， 在合同中进一步明确预售资金监管内容，促进房地产市场良性循环和健康发展。 2022-04-21 福州 公积金政策 福州住房公积金中心 福州第二次申请纯住房公积金贷款首付款比例调整为 40%；放宽异地缴存职工贷款限制， 在福州以外的地区缴存住房公积金的福州户籍职工在福州市行政区域范围内购买自住住房的，可以申请住房公积金贷款。 2022-04-21
38、苏州 公积金政策 观点网报道 提高首次使用公积金贷款额度，首次使用公积金贷款时，个人可贷款额度从 45 万元提至 60 万元，家庭额度从 70 万元提至 90 万元。 2022-04-21 银川 公积金政策 宁夏银川市住房公积金管理中心 已使用过住房公积金个人住房贷款并已结清的， 为改善居住条件再次申请住房公积金在银川地区购买新建自住住房贷款的， 最低首付款比例调整为 30%； 购买存量商品住房 （二手房） 的， 最低首付款比例调整为 40%，贷款利率按同期住房公积金个人住房贷款基准利率的 1.1 倍执行。 2022-04-21 长沙 税收政策 长沙市住建局、市发改委、 市资规局、市财政局、市
39、金融办联合印发关于落实关于推进非住宅商品房去库存的若干意见的通知 适当降低非住宅商品房交易成本，对购买非住宅商品房的业主给予补贴。其中购买一手房的按契税计税依据的 1%给予补贴；新购买非住宅商品房且持有 1 年（含）以上对外转让的，对购买方按契税计税依据的4%给予补贴。 2022-04-21 常德 税收政策、 公积金政策、市场规范、 预售政策 湖南常德市人民政府出台常德市进一步促进中心城区房地产市场平稳健康发展的政策措施（试行） 实施购房契税财政补贴政策， 加大大专以上学历及各类技术人员购房补贴力度，中心城区购新房按实际缴纳契税给予 50%财政补贴；调整了土地出让费用和行政事业性收费标准、项目
40、资本金和预售资金监管模式；提高住房公积金贷款额度。 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 8 2022-04-21 北京 房屋租赁 北京市住建委、市规自委联合印发了北京市保障性租赁住房建设导则（试行） 对保障性租赁住房的整体规划、配套设施、单体设计、室内装修等提出了基本建设要求。保障性租赁住房全面实施全装修成品交房，其中，宿舍型、公寓型租赁住房采用装配式装修，首词提出公寓型租赁住房、人均面积不得小于 5 平方米。 2022-04-21 佛山 城市规划 佛山市自然资源局禅城分局就禅城区 2022 年城市更新（“三旧”改造）年度实施计划公开征询
41、意见 计划 2022 年实施 24 个城市更新项目，涉地 4162 亩。征询意见时间截至 2022 年 5 月 5 日。 2022-04-21 天津 市场规范、 行政调控 天津市房地产业协会举办加快房地产开发项目销售工作座谈会 召集多家房企开会，研究加快房地产开发项目销售津十条政策，修改后将对外公布。协调建立了相邻项目良性竟争机制；部署了制定规范商品房渠道销售等规章；协商建立了商品房渠道销售联盟等工作。 资料来源：中国网，中国经济网，澎湃新闻，观点网，财联社 APP，天风证券研究所 图图 7：调控政策结构调控政策结构 图图 8：调控政策频次及方向调控政策频次及方向 资料来源：中指研究院，天风证
42、券研究所 资料来源：中指研究院，天风证券研究所 图图 9：分区域调控政策数量分区域调控政策数量 图图 10：分能级调控政策数量分能级调控政策数量 资料来源：中指研究院，天风证券研究所 资料来源：中指研究院，天风证券研究所 2.2. 新房市场新房市场 2.2.1. 新房成交情况新房成交情况 4 月 16 日-4 月 22 日，63 城商品房成交面积为 311 万平，滚动 12 周同比增速为-43.32%，增速较上期下降 2.67pct；月度同比-55.11%，相较上月下降 12.25pct。分能级看，一线、0102030405060702021-012021-022021-032021-0420
43、21-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-03土地及城市人才及公积金行政政策保障性住房税收政策预售政策金融政策0204060801002021Q12021Q22021Q32021Q42022Q1放松中性收紧01020304050602021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-03全国省及直辖市市级010203040502021-01
44、2021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-03一线城市新一线城市二线及以下 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 9 二线、三线及以下城市本周商品房成交面积分别为 47、212、52 万平，滚动 12 周同比增速分别为-40.51%、 -40.43%、 -22.87%， 增速较上期分别变化-2.88pct、 -3.17pct、 +4.58pct，与历史相比，一线、二线降幅扩大，三线及以下降幅收
45、窄。 图图 11：64 城商品房城商品房成交面积成交面积 图图 12：64 城商品房成交面积城商品房成交面积-月度同比月度同比 滚动 12 周同比计算口径： 本周及本周以前 11 周商品房成交面积之和/去年同期商品房成交面积之和，即对商品房成交面积求移动平均同比，本文中提到的其他“滚动同比”也通过此方法计算 资料来源：Wind，天风证券研究所 资料来源：Wind，天风证券研究所 图图 13：分能级分能级商品房商品房成交面积成交面积-滚动滚动 12 周同比周同比 图图 14：一线一线 4 城城商品商品房成交面积房成交面积-滚动滚动 12 周同比周同比 资料来源：Wind，天风证券研究所 资料来源
46、：Wind，天风证券研究所 -5005010002004006008001,00021年第17周21年第20周21年第23周21年第26周21年第29周21年第32周21年第35周21年第38周21年第41周21年第44周21年第47周21年第50周22年第1周22年第4周22年第7周22年第10周22年第13周22年第16周(%)(%)( (万平万平) )商品房成交面积2021年周度成交面积均值-60-50-40-30-20-100102021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-0320
47、22-04(%)(%)月度-商品房成交面积同比-5005010021年第17周21年第19周21年第21周21年第23周21年第25周21年第27周21年第29周21年第31周21年第33周21年第35周21年第37周21年第39周21年第41周21年第43周21年第45周21年第47周21年第49周21年第51周22年第1周22年第3周22年第5周22年第7周22年第9周22年第11周22年第13周22年第15周(%)(%)全国-同比一线-同比二线-同比三线及以下-同比-100-5005010015021年第17周21年第19周21年第21周21年第23周21年第25周21年第27周21年第
48、29周21年第31周21年第33周21年第35周21年第37周21年第39周21年第41周21年第43周21年第45周21年第47周21年第49周21年第51周22年第1周22年第3周22年第5周22年第7周22年第9周22年第11周22年第13周22年第15周(%)(%)全国-同比北京-同比上海-同比广州-同比深圳-同比 行业报告行业报告 | | 行业研究周报行业研究周报 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 10 图图 15：商品房商品房成成交面积热力图交面积热力图 热力图使用高频商品房成交面积计算，单位为：% 资料来源：Wind，天风证券研究所 2.2.2. 新房推盘去化新房推盘去化
49、推盘去化方面，截至 4 月 22 日，17 城商品房可售面积为 16265 万平。全国平均去化时长为 99 周，一线、二线、三线城市去化时间分别为 86、104、139 周，一线二线三线及以下去化放缓。 22/0422/0422/0322/0322/0222/0222/0122/0121/1221/1221/1121/1121/1021/1021/0921/0921/0821/0821/0721/0721/0621/0621/0521/0521/0421/0421/0321/0321/0221/0221/0121/0120/1220/1220/1120/1120/1020/1020/0920/0920/0820/0820/0720/0720/0620/0620/0520/05全部城市全部城市-55-43-27-32-16-20-26-23-20-6-54367833264171213191910174一线城市一线城市-63-44-2-27-20-4-12-291524859117173109563441593911-4-6二线城市二线城市-51-38-26-27-6-17-21-17-23-2-78447734047-145141710192三线及以下三线及以下-61-54-44-51-37-40-46-35-29-26-18-95585039054182261192518 北京
