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1、 请阅读最后一页信息披露和重要声明请阅读最后一页信息披露和重要声明 策策 略略 报报 告告 策策 略略 专专 题题 报报 告告 证券研究报告证券研究报告 分析师分析师: 王德伦 S0190516030001 周 琳 S0190514070008 王亦奕 S0190518020004 李美岑 S0190518080002 张 兆 S0190518070001 研究助理:研究助理: 张勋 联系方式: 021-6898 2351 相关报告相关报告 从“量变”到“质变” , “一号 文件”再出发 20180206 乡村振兴专题系列一 团队成员团队成员: 王德伦 周 琳 王亦奕 李美岑 张 兆 张勋 #
2、summary# 投资要点投资要点 政治局工作会议释放政治局工作会议释放积极信号积极信号,乡村振兴有望加速。,乡村振兴有望加速。7 月 31 日,中共中央政治局 召开会议,部署下半年经济工作。会议提出“把补短板作为当前深化供给侧改革的 重点任务,加大基础设施领域补短板的力度”同时特别提出要 “实施好乡村振兴 战略”。 这是继 5 月 31 日政治局会议审议乡村振兴战略规划(20182022 年) 和关于打赢脱贫攻坚战三年行动的指导意见之后,高层对乡村振兴的再定调。 在下半年国内经济下行和海外扰动持续的背景下,乡村振兴或将成为“稳定器”。 乡村振兴新乡村振兴新方向:方向:“补补短板短板”与缓解城
3、乡差距与缓解城乡差距。长久以来,乡村存在着农业发展质 量效益竞争力不高、农村基础设施供给不足等结构性问题。“补短板” 具体可以从 解决乡村道路建设质量差、农村电网设备差且用电成本高、农村集中式供水比例 低、农村互联网普及率低等入手。缓解城乡差距需要走城乡融合发展之路,必须 将工业与农业、城市与乡村、城镇居民与农村居民作为一个整体纳入到全面建成 小康社会和现代化建设的全过程中。 财政发力, “三农” 发展新阶段财政发力, “三农” 发展新阶段。 我们认为乡村振兴的资金来源主要包括四个方面: 1) 政府财政支持, 包括国家层面的全国农业担保体系以及地方政府发行一般债券、 专项债券等;2)近期刚成立
4、的国家融资担保基金;3)农村土地出让收益,把部 分土地增值收益和补充耕地指标跨省交易所得的收益用于支持脱贫攻坚和乡村振 兴;4)金融机构的相关贷款和其他金融支持以及民间资本等。 投资策略:投资策略:六六条路径条路径挖掘乡村振兴受益股挖掘乡村振兴受益股。2018 年中央一号文件明确提出,推动 农村基础设施提挡升级把基础设施建设重点放在农村。文件提到,加快农村公路、 供水、供气、环保、电网、物流、信息、广播电视等基础设施建设,推动城乡基 础设施互联互通。根据政治局工作会议和年初 1 号文的内容,我们认为“乡村振 兴战略下可以关注以下六个方向: 1、具有规模化、专业化及高质量产品生产能力的农林牧渔龙
5、头,如隆平高科等。 2、具有大规模农业生产能力,利好土地流转相关龙头,如苏垦农发、北大荒等。 3、具有加速农产品流转效率的相关零售龙头,如永辉超市、苏宁云商等。 4、具有打造修复生态环境能力的园林及生态企业龙头,如美晨生态等。 5、具有拥有丰富产品线以及能够提供综合解决方案的安防龙头,如海康威视、大 华股份、千方科技等。 6、具有稳定资金的传统基础建设龙头,如中国建筑、葛洲坝、勘设股份。 风险风险提示:提示:国内宏观经济下行超预期;去杠杆节奏超国内宏观经济下行超预期;去杠杆节奏超预期;乡村振兴推进力度低于预期;预期;乡村振兴推进力度低于预期; 融资环境恶化,流动性收紧程度超预期;相关公司业绩不
6、达预期。融资环境恶化,流动性收紧程度超预期;相关公司业绩不达预期。 #title# 六条大道通六条大道通“振兴振兴” 乡村振兴专题乡村振兴专题系列系列二二 2018 年年 08 月月 09 日日 请阅读最后一页信息披露和重要声明请阅读最后一页信息披露和重要声明 - 2 - 策略专题策略专题 目目 录录 政治局会议释放积极信号,乡村振兴有望加速 . - 3 - 乡村振兴新方向:“补短板”与缓解城乡差距 . - 4 - 财政发力,“三农”发展新阶段 . - 5 - 如何深度助推乡村振兴? . - 9 - 打好精准脱贫攻坚战 . - 9 - 加大农村基础设施投入 . - 11 - 推进土地制度改革
7、. - 12 - 提高农业现代化水平 . - 13 - 促进产业融合发展 . - 14 - 投资策略:六条路径挖掘乡村振兴受益股 . - 16 - 风险提示 . - 19 - 附录:各省市已出台的乡村振兴规划一览 . - 20 - 图表 1:乡村振兴政策路线图 . - 3 - 图表 2:“一号文”五大政策核心要点 . - 3 - 图表 3:城乡居民可支配收入差距大 . - 4 - 图表 4:城乡可支配收入和消费支出增速分化 . - 4 - 图表 5:公共财政支出以较稳定速度增长 . - 5 - 图表 6:2017 年重点惠农补贴政策梳理 . - 6 - 图表 7:国家融资担保基金出资情况 .
8、- 6 - 图表 8:全国土地出让宗数统计 . - 7 - 图表 9:全国土地出让面积统计 . - 8 - 图表 10:中国人民银行总行涉农贷款余额整体保持上升趋势 . - 8 - 图表 11:主要金融机构农村贷款余额 . - 9 - 图表 12:国家财政对扶贫的投入近几年增长迅速 . - 9 - 图表 13:“脱贫攻坚”七项重点工作 . - 10 - 图表 14:“脱贫攻坚”五个转变 . - 10 - 图表 15:国家农村重点基建项目发展目标 . - 11 - 图表 16:农村土地制度改革”重要政策一览 . - 12 - 图表 17:国家农村重点基建项目发展目标 . - 13 - 图表 18
9、:农垦区农业现代化水平与全国对比. - 13 - 图表 19:农产品预算收入 . - 14 - 图表 20:2017 年中央一号文件关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育 农业农村发展新动能的若干意见主要内容梳理. - 15 - 图表 21:“乡村振兴”战略相关个股梳理 . - 17 - 图表 22:各省(市、自治区)乡村振兴战略的实施意见发布情况 . - 20 - 请阅读最后一页信息披露和重要声明请阅读最后一页信息披露和重要声明 - 3 - 策略专题策略专题 政治局会议释放政治局会议释放积极信号积极信号,乡村振兴有望加速,乡村振兴有望加速 2018 年 7 月 31 日, 中共中央政治局召
10、开会议, 部署下半年经济工作。 会议提出“把 补短板作为当前深化供给侧改革的重点任务,加大基础设施领域补短板的力度” 同时特别提出要 “实施好乡村振兴战略”。这是继 5 月 31 日政治局会议审议乡 村振兴战略规划(20182022 年) 和关于打赢脱贫攻坚战三年行动的指导意 见之后,高层对乡村振兴的再定调。在下半年国内经济下行和海外扰动持续的 背景下,乡村振兴或将成为“稳定器”,战略实施有望加速推进。 图表图表 1 1:乡村:乡村振兴政策路线图振兴政策路线图 数据来源:农业部、国务院、新华网等,兴业证券经济与金融研究院整理 乡村乡村振兴战略地位振兴战略地位日益日益凸显。凸显。2018 年 4
11、 月 3 日,农业农村部正式揭牌成立,统筹 组织“三农”工作战略、规划和政策;2018 年 3 月 20 日, 政府工作报告提出公 共政策向乡村倾斜; 2018 年 2 月 4 日, 中央一号文件由新华社发布, 文件题为 中 共中央国务院关于实施乡村振兴战略的意见 , 对实施乡村振兴战略进行了全面部 署;2018 年 12 月,中央农村工作会议以乡村振兴为主题,提出了实施战略的目 标任务和基本原则;2017 年 10 月,十九大报告中首提乡村振兴战略,“必须始终 把解决好“三农”问题作为全党工作重中之重,要坚持农业农村优先发展”。 图表图表 2 2:“一号文一号文”五大五大政策核心要点政策核心
12、要点 请阅读最后一页信息披露和重要声明请阅读最后一页信息披露和重要声明 - 4 - 策略专题策略专题 数据来源: 中共中央国务院关于实施乡村振兴战略的意见 ,兴业证券经济与金融研究院整理 乡村振兴乡村振兴新方向新方向:“补短板补短板”与与缓解城乡缓解城乡差距差距 长久以来,乡村存在着农业发展质量效益竞争力不高、农村基础设施供给不足、 农民生活条件落后等结构性问题。 坚持乡村全面振兴, 抓重点、 补短板、 强弱项, 实现乡村产业振兴、人才振兴、文化振兴、生态振兴、组织振兴,推动农业全面 升级、农村全面进步、农民全面发展。 “补短板补短板”具体具体可以可以从从乡村道路建设质量差、农村电网设备,差且
13、用电成本高、农乡村道路建设质量差、农村电网设备,差且用电成本高、农 村集中式供水比例低、农村互联网普及率低等村集中式供水比例低、农村互联网普及率低等方面方面入手入手。而 18 年“中央一号文” 也提出“推动农村基础设施提挡升级”,具体包括加快农村公路、供水、供气、 环保、电网、物流、信息、广播电视等基础设施建设。根据 18 年第一季度全国第 一产业固定资产投资金额来看,农村基建投资加码。 图表图表 3 3:城乡城乡居民可支配收入差距大居民可支配收入差距大 数据来源:国家统计局,兴业证券经济与金融研究院整理 城乡差距城乡差距存在存在长期性、动态性和相对性长期性、动态性和相对性。在城镇化进程日渐加
14、速,人口与资源不 断向城镇日益汇集,乡村与城镇地位日渐不平等的趋势下,如何放缓甚至逆转这 一趋势,将是未来较长时间内乡村工作的重中之重。实施乡村振兴战略,实施乡村振兴战略,需要缓需要缓 解城乡解城乡“剪刀差剪刀差”,走城乡融合发展之路,必须将工业与农业、城市与乡村、城镇走城乡融合发展之路,必须将工业与农业、城市与乡村、城镇 居民与农村居民作为一个整体纳入到全面建成小康社会和现代化建设的全过程居民与农村居民作为一个整体纳入到全面建成小康社会和现代化建设的全过程 中。中。要从根本上改变乡村长期从属于城市的现状,明确乡村在全面建成小康社会 和现代化建设中的突出地位和在城乡关系中的平等地位; 从根本上
15、改变以工统农、 以城统乡、以扩张城市减少农村减少农民的发展路径,明确城乡融合发展是实施 乡村振兴战略推进农业农村现代化的有效途径。 图表图表 4 4:城乡城乡可支配收入和消费支出增速分化可支配收入和消费支出增速分化 请阅读最后一页信息披露和重要声明请阅读最后一页信息披露和重要声明 - 5 - 策略专题策略专题 财政财政发力,发力,“三农”发展“三农”发展新阶段新阶段 政府财政府财政及政策对农业扶持力度热度不减,包括国家层面的全国农业担保体系政及政策对农业扶持力度热度不减,包括国家层面的全国农业担保体系以以 及地方政府发行一般债券、专项债券等。及地方政府发行一般债券、专项债券等。公共财政支出中农
16、林水事物支出整体保 持小幅稳定增长;2017 年中央和地方财政专项扶贫资金规模超过 1400 亿元。中 央财政安排补助地方专项扶贫资金860.95亿元, 较上年增加200亿元, 增长30.3%; 有扶贫任务的 28 个省(区、市)省级财政专项扶贫资金达 540 亿。2018 年中央 财政专项扶贫资金 1061 亿,较 17 年同口径再增加 200 亿。 政府财政作为乡村振兴资金的主要来源之一,多方面进行发力。政府财政作为乡村振兴资金的主要来源之一,多方面进行发力。今年中国安排地 方财政赤字 8300 亿元,以及安排地方政府专项债券 1.35 万亿元。而在 2018 年 2 月,为了落实乡村振兴
17、战略的决策部署财政部牵头筹建中国农垦产业发展基金, 计划规模 500 亿元左右以推进农垦改革发展。 农垦基金首期规模 100 亿元, 其中, 中央财政出资 20 亿元,其他社会资本 80 亿元。与此同时,财政部还将助力整合 垦区重要农产品的生产、加工和流通,推进资源优化配置,推动一二三产业融合 发展,培育具有国际竞争力的大企业大集团,充分发挥农垦在推进农业农村现代 化和实施乡村振兴战略中的作用。 图表图表 5 5:公共财政支出以较稳定速度增长公共财政支出以较稳定速度增长 时间时间 全国全国居民居民 城镇城镇居民居民 农村居民农村居民 人均可支配收入 实际增速() 人均消费性支出 实际增速()
18、人均可支配收入 实际增速() 人均消费性支出 实际增速() 人均可支配收入 实际增速() 人均消费性支出 实际增速() 2014 8.0 7.5 6.8 5.8 9.2 10.0 2015 7.4 6.9 6.6 5.5 7.5 8.6 2016 6.3 6.8 5.6 5.7 6.3 7.8 2017 7.3 5.4 6.5 4.1 7.3 6.8 2018Q1 6.6 5.4 5.7 3.4 6.8 8.8 数据来源:wind,兴业证券经济与金融研究院整理 请阅读最后一页信息披露和重要声明请阅读最后一页信息披露和重要声明 - 6 - 策略专题策略专题 数据来源:Wind,兴业证券经济与金融
19、研究院整理 除了财政以外除了财政以外,国家国家融资融资担保担保基金也基金也将是未来支持将是未来支持“三农三农”、小微企业重要的款项小微企业重要的款项 来源。来源。国家融资担保基金已于 7 月底正式成立,初期注册资本 661 亿元。财政部 持股比例高达 45.39%,其余还有 20 家银行、保险等机构入股。根据国务院常务 会议的部署安排,基金按照“政府支持、市场运作、保本微利、管控风险”的原 则,以市场化方式决策、经营。基金将采取股权投资、再担保等形式支持各地方 开展针对小微企业、“三农”和创新创业的担保业务,努力实现每年新增支持 15 万家(次)小微企业和 1400 亿元贷款目标。 图表图表
20、7 7:国家融资担保基金国家融资担保基金出资出资情况情况 机构机构 金额:亿元金额:亿元 出资占比出资占比 财政部 300 45.39% 工商银行 30 4.54% 农业银行 30 4.54% 中国银行 30 4.54% 图表图表 6 6:20172017 年重点惠农补贴政策梳理年重点惠农补贴政策梳理 补贴类别补贴类别 补贴名称补贴名称 内容内容 农民直接补贴 耕地地力保护补贴 补贴对象原则上为拥有耕地承包权的种地农民。鼓励各地创新方式方法,以绿色 生态为导向,提供农作物秸秆综合利用水平,引导农民综合采取秸秆还田、深松 整地、减少化肥农药用量、使用有机肥等措施,切实加强农业生态资源保护,自 觉
21、提升耕地地力。 农机购置补贴 补贴对象为按规定程序购买农业机械、直接从事农业生产的个人和农业生产经营 组织。实行自主购机、定额补贴、县级结算、直补到卡(户)的补贴方式。 支持新型农业 经营主体发展 新型职业农民培育 将专业大户、家庭农场、农民合作社、农业企业、返乡涉农创业者等新型农业经 营主体带头人作为重点培育对象,开展针对性培训,提升生产技能和经营管理水 平。 农民合作社和家庭 农场能力建设 以制度健全、管理规范、带动力强的国家农民合作社示范社、农民合作社联合社 和示范家庭农场为扶持对象,支持发展绿色农业、生态农业,提高农产品加工、 标准化生产、市场营销等能力。 农业信贷担保体系 建设 重点
22、服务种养大户、家庭农场、农民合作社等新型经营主体,以及农业社会化服 务组织和农业小微企业,聚焦粮食生产、畜牧水产养殖、优势特色产业、农村新 业态、农村一二三产业融合,以及高标准农田建设、农机装备设施、绿色生产和 农业标准化等关键环节,提供方便快捷、费用低廉的信贷担保服务。 支持农村产业 融合发展 现代农业产业园建 设 照发布的国家现代农业产业园创建标准,在省级推荐基础上,创建一批国家现代 农业产业园,中央财政通过以奖代补方式给予适当支持。 农村一二三产业融 合发展 以延伸农业产业链、完善利益联结机制为切入点,选择部分重点县支持带动与农 民分享二三产业增值收益的新型农业经营主体开展农产品产地初加
23、工、产品流通 和直供直销、农村电子商务、休闲农业、乡村旅游、农业文化遗产发掘保护、产 业扶贫等工作。 信息进村入户整省 推进示范 选择若干试点省份,依托现有的农村信息服务、金融保险、农商等平台,通过整 合资源,完善功能,达到技术、市场、商务、政务等信息一站式服务。 支持绿色高效 技术推广服务 绿色高产高效创建 突出水稻、小麦、玉米三大谷物,兼顾薯类大豆、杂粮杂豆、棉油糖、菜果茶等 品种,选择一批生产基础好、优势突出、特色鲜明、产业带动强的县开展整建制 创建,示范推广绿色高产高效技术模式,增加绿色优质农产品供给。 大县奖励政策 生猪(牛羊)调出 大县奖励 包括生猪调出大县奖励、牛羊调出大县奖励和
24、省级统筹奖励资金。 数据来源:国务农业部,兴业证券经济与金融研究院整理 请阅读最后一页信息披露和重要声明请阅读最后一页信息披露和重要声明 - 7 - 策略专题策略专题 建设银行 30 4.54% 交通银行 30 4.54% 浦发银行 20 3.03% 兴业银行 20 3.03% 招商银行 20 3.03% 邮储银行 20 3.03% 国开行 20 3.03% 民生银行 20 3.03% 中信银行 20 3.03% 华夏银行 10 1.51% 农业发展银行 10 1.51% 中国人寿 10 1.51% 进出口银行 10 1.51% 浙商银行 10 1.51% 平安银行 10 1.51% 光大银行
25、 10 1.51% 金融街资本运营中心 1 0.15% 合计 661 100.0% 数据来源:Wind,兴业证券经济与金融研究院整理 此外,此外,农村土地出让收益农村土地出让收益也是乡村振兴资金重要组成部分也是乡村振兴资金重要组成部分,把部分土地增值收益,把部分土地增值收益 和补充耕地指标跨省交易所得的收益和补充耕地指标跨省交易所得的收益用于支持脱贫攻坚和乡村振兴用于支持脱贫攻坚和乡村振兴。中央财经领 导小组办公室副主任韩俊曾提及:“城市的发展是靠土地融资,乡村振兴也要利用 好这个政策机制”。过去城市的发展很大程度上是靠土地来融资,中央农村工作会 议提出要完善耕地占补平衡的管理办法,因此存在着
26、较大的政策空间。我国每年 的土地增值收益非常可观,2012 年以来我国的土地出让收益高达 20 万亿,每年 出让收益平均 4 万多亿元,纯收益达八九千亿。但长期以来真正用于农村建设的 比重却不高,因此需要发挥创新政策机制,加大土地出让收益对农村建设的支持 力度。 图表图表 8 8:全国土地出让宗数统计全国土地出让宗数统计 数据来源:Wind,兴业证券经济与金融研究院整理 请阅读最后一页信息披露和重要声明请阅读最后一页信息披露和重要声明 - 8 - 策略专题策略专题 图表图表 9 9:全国土地出让面积统计全国土地出让面积统计 数据来源:Wind,兴业证券经济与金融研究院整理 来自金融机构的相关贷
27、款和其他金融支持以及民间资本等来自金融机构的相关贷款和其他金融支持以及民间资本等也是乡村振兴重要资也是乡村振兴重要资 金来源之一金来源之一。利用农村承包土地经营权和农民住房财产权来进行贷款抵押和增加 信用,提高农户单笔贷款额度等,从而来缓解农村融资难的问题,改善农村金融 服务。 以家庭农场和农民专业合作社为例, 通过 “两权” 抵押贷款扩大生产规模, 并通过吸纳农民就业和股份分红等形式带动了农民增收。此外,“以数字技术驱 动”的新农村普惠金融正在克服传统农村金融中的痛点,以更低的价格,更可持 续的商业模式,更有效地服务偏远地区有金融需求的百姓。 图表图表 1010:中国人民银行总行涉农贷款余额
28、整体保持上升趋势中国人民银行总行涉农贷款余额整体保持上升趋势 数据来源:Wind,兴业证券经济与金融研究院整理 银监会审慎规制局局长肖远企曾表示,银行业金融机构支持乡村振兴战略,主要 从三方面发力:在支持农业更强上发力,在支持农村更美上发力,在支持农民更 富裕上发力。以唯一的农业政策性金融机构农发行为例,三年累计投放支农 请阅读最后一页信息披露和重要声明请阅读最后一页信息披露和重要声明 - 9 - 策略专题策略专题 贷款超 6 万亿,多维度支持乡村振兴战略。各地区应加强金融创新和改革,推进 服务乡村振兴战略,重塑农村金融服务。 图表图表 1111:主要主要金融机构农村贷款金融机构农村贷款余余额
29、额 数据来源:Wind,兴业证券经济与金融研究院整理 如何如何深度深度助推乡村振兴?助推乡村振兴? 根据 2018 年 7 月 31 日中共中央政治局召开的会议和下半年已部署的经济工作, 我们认为打造中国特色社会主义乡村振兴道路还需要做好以下准备:一、打好精 准脱贫攻坚战;二、加大农村基础设施投入;三、推进土地制度改革;四、提高 农业现代化水平;五、促进产业融合发展。通过上述五条路径,我们或可一窥即 将到来的乡村建设机遇窗口。 打好精准打好精准脱贫脱贫攻坚战攻坚战 2018 年是年是 3 年脱贫“攻坚战”承上启下的关键期。年脱贫“攻坚战”承上启下的关键期。根据 7 月 31 日中共中央政治 局
30、会议,精准脱贫是三大攻坚战中重要一项任务,通过对贫困户、贫困村精准识 别、精准帮扶、精准管理和考核,引导各类资 源优化配置,实现扶贫到村到户。确 保到 2020 年现行标准下农村贫困人口全部脱贫,未来3年3035 万贫困人口、 12.8 万个贫困村、730 个左右贫困县面临脱贫重任。 图表图表 1212:国家国家财政对扶贫的投入近几年增长迅速财政对扶贫的投入近几年增长迅速 请阅读最后一页信息披露和重要声明请阅读最后一页信息披露和重要声明 - 10 - 策略专题策略专题 数据来源:wind,兴业证券经济与金融研究院整理 18 年中央“一号文” “提到,乡村振兴,摆脱贫困是前提。年中央“一号文”
31、“提到,乡村振兴,摆脱贫困是前提。必须坚持精准扶贫、 精准脱贫, 把提高脱贫质量放在首位; 18 年两会确立扶贫目标: 2018 年完成 1000 万以上农村贫困人口脱贫任务;而根据 1 月 5 日国务院扶贫办工作安排,未来脱 贫攻坚工作将会发生从注重减贫速度向更加注重脱贫质量转变等 “五个转变” , 重 点抓好推进精准施策 (产业扶贫、 就业扶贫、 易地扶贫搬迁、 教育 扶贫等) 等 “七 项工作” 。 图表图表 1313:“脱贫脱贫攻坚攻坚”七项七项重点工作重点工作 数据来源:中国政府网,兴业证券经济与金融研究院整理 图表图表 1414:“脱贫脱贫攻坚攻坚”五个五个转变转变 请阅读最后一页
32、信息披露和重要声明请阅读最后一页信息披露和重要声明 - 11 - 策略专题策略专题 数据来源:中国政府网,兴业证券经济与金融研究院整理 加大加大农村基础设施投入农村基础设施投入 7 月 31 日,中共中央政治局会议要求“把补短板作为当前深化供给侧结构性改革 的重点任务,加大基础设施领域补短板的力度”,这意味着下半年基建投资增速有 望企稳回升,同时也强调了加大农村基础设施投入的重要性。 农村基础设施是为农村各项事业发展及农民生活改善提供公共产品和公共服务农村基础设施是为农村各项事业发展及农民生活改善提供公共产品和公共服务 的各种设施的总称,作为农村公共产品的重要组成部分,它涉及农村的经济、社的各
33、种设施的总称,作为农村公共产品的重要组成部分,它涉及农村的经济、社 会、文化等方方面面。会、文化等方方面面。经过多年的建设,我国农村基础设施特别是生活基础设施 建设已经取得很大成就。我国农村自来水普及率已经提高到 79%,通硬化路的村 超过 98%, “一站式” “一体化”互联网服务也迅速向乡村延伸,农村卫生厕所普 及率达到 80.4%,还有 65%的村对垃圾进行了处理。 扩大乡村基础设施建设。扩大乡村基础设施建设。 财政性建设资金向农村倾斜,调整国家建设资金的投向和 结构,加大农村基础设施建设,改善贫困地区生产生活条件,加强对饮水安全、电网、 公路、危旧房改 造等小型基建投入,加强生态环境保
34、护与建设。引导和鼓励社会 资本参与农村基建投资,优化社会资本投资环境。 图表图表 1515:国家农村重点基建国家农村重点基建项目发展项目发展目标目标 项目项目 文件文件 文件文件目标目标 20172017 年年统计现状统计现状 公路 全国农村经济发展 “十 三五”规划(2016) 全面推进通建面推进通建制村硬化路建设,加 强农村公路安全生命防护工程建设和危桥. 改 造;加强旅游路、资源路、产业园区路和新型 村镇出口路等县乡公路改造。 全国农村公路总里程已超过400万公里; 99.99%的乡镇通上农村公路 供水 全国水利改革发展 “十 三五”规划(2016) 到 2020 年,农村自来水普及率力
35、争达到 80 以上,集中供水率达到 85以上,水质达标率 和供水保障程度大幅提高。 我国农村自来水普及率已经提高到 79% 环保 全国农村环境综合治 理 “十三五” 规划(2016) 到 2020 年,新增完成环境综合整治的建制村 13 万个,累积达到全国建制村总数的三分之一 以上 完成 2.8 万个农村环境整治任务 水利 全国水利改革发展 “十 三五”规划(2016) 完成 434 处大型灌区续建配套和节水改造规划 任务; 新增农田有效灌溉面积 3000 万亩; 农田 有效灌溉面积达 10 亿亩以上 新增高效节水灌溉面积 2165 万亩,超额 完成 2000 万亩的年度目标任务 电网 全国农
36、村经济发展 “十 三五”规划(2016) 到 2020 年,农村电网供电可靠率达到 99.8%; 总和电压合格率达到 97.9;户均配变容量不 低于 2 千伏安 请阅读最后一页信息披露和重要声明请阅读最后一页信息披露和重要声明 - 12 - 策略专题策略专题 推进推进土地土地制度改革制度改革 乡村振兴战略下,农村土地制度改革有望不断深化。乡村振兴战略下,农村土地制度改革有望不断深化。深化改革是推进乡村振兴的 根本。 新形势下深化农村改革的主线仍然是处理好农民和土地的关系。 2016 年底 中央下发 关于完善农村土地所有权承包权经营权分置办法的意见 , 创新性的提 出实行土地所有权、承包权、经营
37、权“三权分置” ;2017 年党的十九大报告强调 保持土地承包关系稳定并长久不变, 并提出第二轮土地承包到期后再延长 30 年, 这些政策文件在满足土地流转需要的同时保障了农民土地权益。在乡村振兴发展 战略下,我们预计未来农村土地制度改革将继续深化,农村土地承包经营活力将 进一步释放。 农村土改是我国乡村振兴战略制度设计的关键内容农村土改是我国乡村振兴战略制度设计的关键内容, 2018 年也将会成为农村土地年也将会成为农村土地 改革的收官之年改革的收官之年。根据相关部门的规划 2018 年将会彻底完成农村土地确权工作, 同时农村土地征收、集体经营性建设用地入市以及农村宅基地改革制度试点工作 也
38、将会在 2018 年年底结束。2018 年我国农村土地制度改革将从承包关系和三项 改革两个方面推进。根据十九大报告,农村土地承包期限延长至 2057 年,在此基 础上,我们认为 2018 年会加快完成确权颁证登记,增强农民对土地进行长期投 资和对外流转的信心。三项改革试点已延长至 2018 年年底。此外,土地“三权 分置”也是农村土地改革的重要举措,截至 2016 年年底,二轮承包地经营权流 转面积达到 4.7 亿亩,土地流转已初具规模,除了助推小农经营的集约化、规模 化发展,也将为乡村旅游观光、养老度假等新业态发展提供了土地保障。 数据来源:新华网,兴业证券经济与金融研究院整理 图表图表 1
39、616:农村土地制度改革”重要政策一览农村土地制度改革”重要政策一览 发布日期发布日期 文件文件名称名称 主要目标主要目标 2018 年 2 月 2018 年“中央一号文件” 适度放活宅基地和农民房屋使用权,严格禁止下乡利用农村宅基地建设 别墅大院和私人会馆。维护进城落户农民土地承包权、宅基地使用权、 集体收益分配权。 2017 年 12 月 中央农村工作会议 落实农村土地承包关系稳定并长久不变政策,衔接落实好第二轮土地承 包到期后再延长 30 年的政策,完善承包地“三权分置”制度,完善农 民闲置宅基地和闲置农房政策,深入推进农村集体产权制度改革。 2017 年 10 月 十二届全国人大常委会
40、第三十次 会议 农村土地承包法修正案(草案)提请全国人大初次审议,草案规定 承包土地的经营权流转后,承包方与发包方的承包关系不变,承包方的 土地承包权不变,全国人大审议了关于延长授权国务院在北京市大兴 区等 33 个试点县(市、区)行政区域暂时调整实施有关法律规定期限 的决定(草案)的议案。 2017 年 10 月 十九大报告 深化农村土地制度改革,完善承包地“三权” 分置制度。保持土地承包 关系稳定并长久不变,第二轮土地承包到期后再延长三十年。 2017 年 2 月 2017“中央一号文件” 深化农村集体产权制度改革。落实农村土地集体所有权、农户承包权、 土地经营权“三权分置”办法。加快推进
41、农村承包地确权登记颁证,扩大 整省试点范围。统筹协调推进农村土地征收、集体经营性建设用地入市、 宅基地制度改革试点。 2016 年 10 月 关于完善农村土地所有权承包 权经营权分置办法的意见 完善“三权分置”办法,不断探索农村土地集体所有制的有效实现形式, 落实集体所有权, 稳定农户承包权, 放活土地经营权, 充分发挥 “三权” 的各自功能和整体效用,形成层次分明、结构合理、平等保护的格局。 请阅读最后一页信息披露和重要声明请阅读最后一页信息披露和重要声明 - 13 - 策略专题策略专题 提高提高农业现代化水平农业现代化水平 加快推进农业农村现代化加快推进农业农村现代化”是实施乡村振兴战略的
42、目标,是实施乡村振兴战略的目标, 提高农业现代化水平需要 要在工业化、城镇化深入发展中同步推进农业现代化,完善以工促农、以城带乡 长效机制,加大强农惠农力度,不断提高农业现代化水平和农民生活水平。在此 基础上,增强农产品供给保障能力,构建农业现代产业体系,且加强农业基础设 施建设,重在培育新型农民。 推进农业现代化战略,就是要把农业科技摆上更加突出的位置,以提高单产为主 攻方向,以信息化为核心,实施良田、良种、良法、良制“四良”配套工程,按 照优质、高产、高效农业的要求,加快转变农业发展方式,重点推进农业经营产 业化、农业技术集成化、基础设施工程化、农业生产机械化、农业服务社会化和 农民现代化
43、,着力创新农业经营体制机制,积极发展农业循环经济,着力提高农 业劳动生产率、土地产出率、资源利用率,着力提高农业综合生产能力、抗风险 能力、市场竞争能力、可持续发展能力。 图表图表 1818:农农垦垦区区农业现代化农业现代化水平水平与全国对比与全国对比 2015 年 11 月 关于进一步推进农垦改革发展 的意见 计划到 2020 年,建立健全适应市场经济要求、充满活力、富有效率的 管理体制和经营机制,打造一批具有国际竞争力的现代农业企业集团, 形成完善的现代农业产业体系,新型城镇化水平明显提升。 2015 年 11 月 深化农村改革综合性实施方案 深化农村土地制度改革的基本方向是:落实集体所有
44、权,稳定农户承包 权,放活土地经营权。 数据来源:中共中央办公厅、国务院,兴业证券经济与金融研究院整理 图表图表 1717:国家农村重点基建国家农村重点基建项目发展项目发展目标目标 国内农业发展存在的问题国内农业发展存在的问题 具体具体描述描述 在居民消费结构升级的背景下,部分农产 品供 求结构性失衡的问题 优质化、多样化、专用化农产品发展相对滞后,大豆供需缺口进一 步扩大, 玉米增产超过了需求增长,部分农产品库存过多,确保供 给总量与结构平衡 的难度加大 在资源环境约束趋紧的背景下,农业发展方式 粗放的问题。 工业“三废”和城市生活垃圾等污染向农业农村扩散,耕地数量减 少质量下 降、地下水超
45、采、投入品过量使用、农业面源污染问题加 重,农产品质量安 全风险增多,推动绿色发展和资源永续利用十分迫切。 到 2020 年,新增完成环境综合整治的建制村 13 万个,累积达到全国建制村总数的三分之一 以上 劳动力、土地等生产成本持续攀升,主要农产品国内外市场价格倒 挂,部分 农产品进口逐年增多,传统优势农产品出口难度加大,我 国农业大而不强、 多而不优的问题更加突出。 完成 434 处大型灌区续建配套和节水改造规划 任务; 新增农田有效灌溉面积 3000 万亩; 农田 有效灌溉面积达 10 亿亩以上 农产品价格提升空间较为有限,依靠转移就业促进农民收入增长的 空间收 窄,家庭经营收入和工资性
46、收入增速放缓,加快缩小城乡居 民收入差距、确 保如期实现农村全面小康任务艰巨。 数据来源: 全国农业现代化规划(2016-2020 年) ,兴业证券经济与金融研究院整理 请阅读最后一页信息披露和重要声明请阅读最后一页信息披露和重要声明 - 14 - 策略专题策略专题 数据来源:农垦局,兴业证券经济与金融研究院整理 促进促进产业融合发展产业融合发展 根据习近平总书记根据习近平总书记“三农三农”思想,我们要大力促进农村一二三产业融合发展,助推思想,我们要大力促进农村一二三产业融合发展,助推 乡村振兴。乡村振兴。坚持“基在农业、惠在农村、利在农民”原则,以农民合理分享产业链 增值收益为核心,以延长产
47、业链、提升价值链、完善利益链为关键,以改革创新 为动力,增强“产加销消”的互联互通性,形成多业态打造、多主体参与、多机制 联结、多要素发力、多模式推进的农村产业融合发展体系,努力助推乡村产业振 兴,切实增强农业农村经济发展新动能。 2017 年, 全国规模以上农产品加工业主营业务收入 19.4 万亿元, 农产品加工业与 农业总产值之比达到 2.2:1,主要农产品加工转化率超过 65%;农村新产业新业态 不断提档升级,休闲农业和乡村旅游营业收入超过 6200 亿元,同比增长 25%,年 接待游客 23 亿人次, 占全国旅游接待游客总量的 43%; 全国农村网络零售额达到 12448.8 亿元,同
48、比增长 39.1%,农村网店达到 985.6 万家,同比增长 20.7%,带 动就业人数超过 2800 万人。 图表图表 1919:农产品农产品预算预算收入收入 请阅读最后一页信息披露和重要声明请阅读最后一页信息披露和重要声明 - 15 - 策略专题策略专题 数据来源:wind,兴业证券经济与金融研究院整理 我国农村一二三产业融合发展正处于起步阶段向加速阶段迈进的关键时期,仍面我国农村一二三产业融合发展正处于起步阶段向加速阶段迈进的关键时期,仍面 临不少问题和挑战。临不少问题和挑战。需要将坚持问题导向,不断创新思路、强化支持,持续把农 村产业融合发展推向纵深。比如,协同推进机制尚不健全,中央和
49、地方之间、各 有关部门之间的协同配合仍有待加强;要素瓶颈制约仍较突出,土地、资金、人 才、技术等关键要素支撑仍不到位,融资难、融资贵、用地难、人才缺等问题还 没有得到很好解决;农户与新型经营主体之间的利益联结机制还不够紧密,农户 不能充分分享二三产业增值收益;产业融合发展层次仍然不高,不少农村产业融 合企业数量小而散,农产品加工深度不足,产品质量和档次有待提高,产品品牌 竞争力不强等。 图表图表 2020:20172017 年中年中央一号文件央一号文件关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的关于深入推进农业供给侧结构性改革加快培育农业农村发展新动能的 若干意见主要内容梳理若干意见主要内容梳理 数据来源:国家农业部,兴业证券经济与金融研究院整理 概要 内容 核心 推进农业供给侧结构性改革,要在确保国家粮食安全的基础上,紧紧围绕市场需求变化,以增加农民收 入、保障有效供给为主要目标,以提高农业供给质量为主攻方向,以体制改革和机制创新为根本途径,优 化农业产业体系、生产体系、经营体系,提高土地产出率、资源利用率、劳动生产率,促进农业农村发展 由过度依赖资源消耗、主要满足量的需求,向追求绿色生态可持续、更加注重满足质的需求转变。 三条底线 粮食生产能力不降低 农民增收势头不逆转 农村稳定不出问题 六大方向 优化产品产业结构,着力推进农业提质增效 推行绿色生产方式,增强